交易禅师

谷歌最近发布的财报让人眼前一亮，然而大多数人都没注意到最重要的细节。所有人都在讨论“谷歌自由现金流转负了”、“资本开支$2050亿是不是太疯了”、“AI到底有没有回报”等问题。 但真正的重点在于谷歌Cloud的积压订单，高达$5140亿美元！这是一个惊人的数字，足以让谷歌持续发展五年以上。更重要的是，这些订单不是“意向”或“框架协议”，而是客户已经签订的合同，等待交付的订单。 为什么没人注意到这个数字？因为“自由现金流转负”这五个字太吓人了，吓得所有人只盯着成本端，完全忽略了需求端。谷歌为什么敢把资本开支加到$2050亿？因为它手里攥着$5140亿的Cloud订单，这不是烧钱赌博，而是拿着已签的订单去建对应的产能。 这$5140亿的积压订单会变成什么？变成未来五年持续的服务器采购、GPU采购、存储芯片采购、光模块采购、电力基建投入。每一美元的Cloud订单背后都是几美分的存储、几美分的光模块、几美分的核电站电费。 谷歌“亏钱”对产业链来说是好消息。它的亏不是生意做不下去的亏，是需求太强了疯狂建产能的亏。这种亏法，产业链上游做梦都想看到。前天存储涨了14%，谷歌用$5140亿的积压订单告诉你：14%可能只是开始。