交易禅师

这是国运，还是泡沫？长鑫今天成了A股股王，市值3.28万亿，超过了工商银行。这种情况让人不得不感叹，国产存储的崛起到底是真正的国运还是仅仅是一种泡沫？ 长鑫的成长速度令人瞠目结舌。上市前一年还亏163亿的存储公司，如今市值超过了宇宙第一大行。开盘涨471%，收盘涨465%，成交额1411亿，A股历史上第一只单日成交破千亿的股票，换手率66%。这些全是A股开天辟地以来的纪录，市值3.28万亿，把工商银行、贵州茅台、宁德时代全甩在身后，登顶A股。 看多的人说这是国运，国产存储突破封锁，三星海力士美光把中端DRAM市场让出来了，长鑫拿下全球第四，2026上半年净利润同比暴涨22倍。国产替代的星辰大海，3万亿只是起点。这种乐观的声音让人觉得国产存储的未来一片光明。 但是，另一方面， 看空的人说这是典型的周期股估值陷阱，DRAM是强周期行业，2023年周期谷底长鑫亏了163亿，2025年才勉强扭亏。现在用周期顶点的峰值利润去算PE，当然显得便宜。海外的三星、SK海力士Forward PE才6到8倍，股价还趴在地上，凭什么长鑫按峰值利润算几十倍还有人抢？ 两边说的都对，这就是它最分裂的地方。长鑫是好公司，国产存储的战略价值毋庸置疑,这个方向十年维度绝对是对的。但今天的股价里,基本面只占一小部分,大部分是首日流通盘只有6.73%造成的流动性溢价，93%的股份锁着,一点资金就能把价格顶上天。 所以别把今天的3.28万亿当成长鑫的真实价值。想长期拿国产存储的,这是一条好赛道,但别在情绪最高点上车。想炒首日的66%换手率已经告诉你，今天进场的人一大半是来接盘的。好公司，错误的价格，一样让你亏钱，这句话我说过很多次，今天再说一遍。