交易禅师

Der jüngste Gewinnbericht von Google war beeindruckend, aber die meisten Menschen haben das Wichtigste übersehen. Alle diskutieren 'Googles freier Cashflow ist negativ geworden', 'sind 20,5 Milliarden US-Dollar an Kapitalausgaben zu verrückt?' und 'hat KI überhaupt einen Return?' Aber der eigentliche Fokus sollte auf der Bestellquote von Google Cloud liegen, ein atemberaubende 5,14 Billionen US-Dollar! Das ist eine unglaubliche Zahl, die Googles Entwicklung für mehr als fünf Jahre aufrechterhalten kann. Wichtiger noch, diese Bestellungen sind keine 'Absichten' oder 'Rahmenvereinbarungen', sondern von Kunden unterzeichnete Verträge, die auf Lieferung warten. Warum hat niemand diese Zahl bemerkt? Weil die fünf Wörter 'freier Cashflow ist negativ geworden' zu beängstigend waren, alle nur auf die Kosten-Seite fokussiert haben und die Nachfrageseite komplett ignoriert haben. Warum hat Google es gewagt, seine Kapitalausgaben auf 20,5 Milliarden US-Dollar zu erhöhen? Weil es 5,14 Billionen US-Dollar an Cloud-Bestellungen in der Hand hat, was kein Glücksspiel ist, sondern das Nutzen von unterzeichneten Bestellungen, um entsprechende Produktionskapazitäten zu bauen. Was werden diese 5,14 Billionen US-Dollar an Bestellungen in der Quote werden? Sie werden zu kontinuierlichen Server-, GPU-, Speicherchip-, Optikmodul- und Strominfrastruktur-Investitionen über die nächsten fünf Jahre werden. Jeder US-Dollar an Cloud-Bestellungen hat einige Cent an Speicher, einige Cent an Optikmodulen und einige Cent an Stromkosten von Kernkraftwerken dahinter. Googles 'Verluste' sind gute Nachrichten für die Industriekette. Seine Verluste sind nicht, weil das Geschäft nicht gut läuft, sondern weil die Nachfrage zu stark ist und es verrückt ist, Produktionskapazitäten zu bauen. Diese Art von Verlust ist, was die Industriekette upstream träumt zu sehen. Der Speicherpreis stieg um 14% vorgestern, und Googles 5,14 Billionen US-Dollar an Bestellungen in der Quote sagen Ihnen, dass 14% vielleicht nur der Anfang ist.