百里 🦅

En el primer semestre de 2026, el mercado de activos globales experimentó un cambio inesperado. El activo con mayor crecimiento no fue el mercado de valores estadounidense ni el oro, sino los activos tecnológicos de Asia Oriental. El índice compuesto coreano aumentó un 101,14%, el ChiNext 50 un 64,25%, el Índice Ponderado de Taiwán un 59,25%, el Nikkei 225 un 39,18% y el Índice ChiNext un 35,58%. Los principales activos en la clasificación global de activos estuvieron casi completamente dominados por la cadena de la industria tecnológica de Asia Oriental. Los chips de memoria de Corea, la fabricación de semiconductores de Taiwán, el equipo, materiales y manufactura de precisión de Japón, así como la potencia de cómputo, semiconductores, robótica, energía renovable y manufactura de tecnología dura de la China continental, todos desempeñaron un papel crucial en este auge. En comparación, el desempeño del mercado de valores estadounidense fue relativamente insípido. El Nasdaq aumentó un 11,09%, el S&P 500 un 8,69% y el Dow Jones un 8,57%. En el pasado, la asignación de activos globales no podía evitar tres cosas: los valores estadounidenses, el dólar estadounidense y el oro. Sin embargo, en el primer semestre de este año, la respuesta fue completamente diferente: quien estuvo más cerca de la cadena de la industria de la inteligencia artificial fue quien más aumentó. El oro cayó un 6,86% y la plata un 15,81%, lo que no fue inesperado. El bitcoin también fracasó en mantenerse, cayendo más de un 30% desde el inicio del año. Claramente, las preferencias de riesgo han cambiado en el primer semestre del año: los inversores ya no están comprando activos seguros, sino que están apostando por la tecnología. La inteligencia artificial está reorganizando los activos globales, con la primera capa siendo la infraestructura de la inteligencia artificial, la segunda capa siendo la manufactura de tecnología dura y la tercera capa siendo las viejas historias que aún están atrapadas en el tráfico, las plataformas y la recuperación del consumo. Las acciones de la vieja economía pueden tener un rebote, y las acciones con altos dividendos pueden ser atractivas, pero responden a la pregunta de si los activos antiguos que han caído pueden volver a subir. En contraste, la inteligencia artificial y la tecnología dura responden a una pregunta diferente: ¿dónde surgirán los nuevos espacios de ganancias en el futuro? Estas dos preguntas no están en el mismo nivel: las tendencias reparables miran las valoraciones, mientras que las tendencias industriales miran la era. La diferenciación más típica es entre la tecnología de las acciones A y la tecnología de las acciones de Hong Kong. El ChiNext 50 aumentó un 64,25% en el primer semestre, mientras que el Índice ChiNext aumentó un 35,58%, pero el Índice Hang Seng Tech cayó un 18,72%. El mercado ya no está comprando la palabra 'tecnología' sino que está seleccionando el valor industrial detrás de ella: quien se encuentra en la cadena dura de chips, potencia de cómputo y manufactura está siendo revaluado, mientras que aquellos que aún están atrapados en las viejas historias están siendo abandonados. En esencia, el capital global está re-votando: de los activos antiguos a las nuevas industrias, de las narrativas de los activos seguros a las narrativas de crecimiento y de la financiación a la tecnología. La controversia reciente sobre la inversión de Li Be en Xia Xia también es un reflejo de esta división: sus direcciones preferidas de energía, bienes raíces, consumo y materiales de construcción, que son direcciones cíclicas antiguas, han chocado con el fuerte ascenso de la inteligencia artificial y la tecnología dura. La emoción alrededor de las acciones de la vieja economía indica que el mercado todavía está nostálgico por el ciclo antiguo, pero la subida y caída de los activos globales ya han apuntado a un nuevo ciclo. Según los datos publicados por la Asociación de Valores de China, alrededor del 70% de los inversores minoristas perdieron dinero en el primer semestre, con una pérdida media de alrededor de 21.000 yuanes.